衍生产品公允价值什么意思

衍生产品公允价值是指在活跃市场上，交易双方自愿进行交易的价格。这个价格反映了市场当前对衍生品价值的共识，考虑了标的资产价格、时间价值、波动率等因素。例如，股指期货的公允价值等于股指现货价格加上持有成本减去股息收益；期权的公允价值则受标的价格、行权价、到期时间、无风险利率和波动率共同影响。金融机构每天需要根据市场报价更新衍生品的公允价值，这直接影响资产负债表和风险敞口。

公允价值计量分为三个层级：第一层使用活跃市场的报价，如交易所交易的期货合约；第二层使用可观察的市场数据，如相似衍生品价格或模型参数；第三层则依赖不可观察的输入值，需要建立复杂的数学模型。银行交易部门每天计算数万笔衍生品公允价值，风险管理团队据此评估潜在损失。监管机构要求金融机构定期披露衍生品公允价值信息，以提高市场透明度。压力测试中，公允价值模型会模拟极端市场条件下的价值变化。