什么叫优先回购权

优先回购权是指公司在特定条件下，优先于其他投资者购买股东手中股份的权利。这项权利常见于创业公司融资协议中，当公司被收购或股东希望出售股份时，公司有权按事先约定价格回购这些股份。优先回购权保护了公司控制权，防止外部投资者突然获得大量股份。实践中，这项权利通常在公司上市前5年有效，回购价格多为原始投资价格加年化8-12%的利息。京东、美团等企业在早期融资协议中都设置了类似条款。

优先回购权还体现为公司在股东想转让股份时的优先购买权。当股东A希望出售股份给第三方B时，公司有权以相同价格和条件优先购买这些股份。这项权利确保公司股权结构稳定，防止不受欢迎的投资者进入。阿里巴巴的早期协议就规定，当股东欲转让股份时，公司有30天决定期行使优先回购权。字节跳动在2021年融资时也加入了类似条款，保障公司对股权结构的控制权。