战略配售限售股是什么意思

战略配售限售股是指上市公司在首次公开发行股票时，向特定战略投资者定向配售的股份。这些股份有明确的锁定期，一般为6个月到3年不等。锁定期内，战略投资者不能在二级市场出售这些股票。阿里巴巴2014年上市时向多家机构战略配售了价值数十亿美元的股票，这些股份在2015年才解禁流通。腾讯控股2017年香港IPO时也采用了类似机制，向多家长期投资者配售了超过20亿股。

战略配售限售股的存在有助于稳定股价，增强市场信心。上市公司可以选择3到5家具有行业影响力的机构作为战略投资者，这些投资者往往能带来业务协同效应。京东集团2021年增发时向2家知名私募基金战略配售了15亿美元股份，这些股份在2022年8月才解除限售。这种机制让公司在融资同时获得长期稳定的股东基础，避免短期投机行为影响公司正常经营。