psl抵押补充贷款是什么

PSL抵押补充贷款是中国央行创设的结构性货币政策工具，2014年推出。央行通过PSL向政策性银行提供低成本资金，这些资金定向用于棚改、基建等重大项目。PSL利率较低，期限长，能引导市场利率下行。2015-2018年间，PSL余额从1万亿元增至3.5万亿元，支持了全国大量保障房建设。PSL操作采用质押方式，国债、高等级债券可作为抵押品，央行根据经济形势调整投放规模。

PSL实际是基础货币投放的新渠道，与传统再贷款不同。PSL资金有明确使用方向，央行可精准调控投放领域和节奏。2019年后，PSL重点投向中小银行，增强其放贷能力。PSL利率变动会影响市场利率走势，2019年PSL利率下调35个基点，带动LPR利率下行。PSL操作透明度较高，央行定期公布余额及利率，市场参与者能清晰把握政策意图。