发行前股本是什么意思

发行前股本指的是公司在正式公开上市之前，由创始人、早期投资者和员工持有的股份总数。这部分股份通常包括创始人的原始出资、风险投资机构投入的资金以及作为激励给核心团队的期权。例如，一家科技创业公司在A轮融资时发行了100万股，给创始团队60万股，投资机构40万股，这100万股就是发行前股本。这些股份在上市后会有锁定期，不能立即在市场上交易。

发行前股本的价值在公司上市前往往难以准确评估，但上市后可能大幅增长。某生物科技公司上市前每股估值仅5元，上市首日股价飙升至30元，早期投资者获得6倍回报。公司上市时，发行前股本占总股本的30%-40%，其余为公开发行部分。发行前股本的流动性受限，但长期持有往往能获得更高回报，这也是许多投资者愿意承担风险的原因。