可转债转股是买入还是卖出

可转债转股决策需结合市场环境与个人投资目标。牛市中，正股价格上涨带动可转债价值提升，转股能获得更高收益。2021年新能源板块上涨期间，相关可转债转股后获利空间达到30%以上。熊市时，转股可能面临亏损风险，此时持有可转债更为稳妥，债券特性提供下行保护。公司基本面恶化时，转股风险加大，转股价值会大幅缩水。

可转债转股时机取决于转股价与正股市场价的比较关系。当转股价低于正股市价时，转股具有套利空间。2020年某科技股可转债转股价85元，正股价格达120元，转股后立即卖出获利显著。接近到期日时，若转股价值低于债券面值，应选择回售而非转股。高溢价率可转债转股不划算，需等待溢价率下降或正股大幅上涨后再做决定。