国债逆回购收益高低会影响债市吗

国债逆回购收益高低确实会影响债市。当逆回购收益率上升时，表明市场短期资金面紧张，投资者会减少对长期债券的配置，转而追求短期高收益。2016年12月和2020年3月，逆回购利率飙升，债券市场随即出现调整，10年期国债收益率上行15-20个基点。逆回购作为市场利率的风向标，其变动会传导至整个收益率曲线，影响债券发行成本和二级市场价格。

逆回购收益变化还会改变投资者对债市的预期。高逆回购收益会吸引资金从债市流向回购市场，债券需求下降导致价格下跌。2013年"钱荒"期间，7天逆回购利率一度突破10%，同期债券基金净值普遍下跌2-3%。银行等机构投资者会根据逆回购收益调整杠杆策略，高收益环境下减少债券质押融资，降低债券仓位，这种集体行为会放大债市波动。