短期融资券的发行制度

短期融资券发行制度遵循市场化原则，企业在中国银行间市场交易商协会注册后即可发行。发行期限通常为3-366天，金额不超过企业净资产40%。发行利率由市场决定，采用簿记建档方式定价。企业需披露财务状况、募集资金用途等信息，评级机构给予信用评级。银行间市场成员可参与认购，交易方式包括现券买卖、回购等。这一制度提高了企业直接融资比例，降低了融资成本。

短期融资券发行流程简便高效，企业准备材料约需2周，注册审批时间不超过20个工作日。发行方式分为公开招标和定向发行两种，前者面向市场所有投资者，后者仅针对特定机构投资者。资金到账速度快，T+1日即可使用。监管机构实行事后备案管理，企业需按季披露运营情况。这一制度为中小企业提供了灵活的融资渠道，2019年全年发行量超过5万亿元，成为企业短期资金管理的重要工具。