可转债转股是发行价还是现有价

可转债转股价格是发行时约定的转股价，不是当前市场价。转股价在债券发行时就已确定，一般高于当时股价5%-30%。债券持有人可在转股期内按此价格将债券转为股票。假设某公司发行可转债时股价10元，约定转股价11元，无论股价涨到20元或跌到5元，转股价仍是11元。转股价格不会随市场波动而改变，除非公司发生送股、配股等特殊情况才会调整。

可转债转股价值取决于转股价与市价的差额。转股价值=债券面值÷转股价×当前股价。当市价高于转股价时，转股才有实际意义。可转债包含债券和期权双重特性，债券提供保底价值，期权提供上涨空间。投资者选择转股时机很重要，通常在股价大幅高于转股价时转股更划算。转股后原债券消失，投资者获得股票，不再享有债券的还本付息保障。