期权的波动率是哪个指标

期权的波动率指标是隐含波动率，它反映市场对未来价格波动的预期。隐含波动率通过期权定价模型反推得出，数值越高表示市场预期价格波动越大。实际交易中，不同行权价和到期日的期权会有不同的隐含波动率，形成波动率曲面。芝加哥期权交易所的VIX指数就是基于标普500指数期权的隐含波动率计算得出的，被称为"恐惧指数"。交易者通过比较历史波动率和隐含波动率来判断期权定价是否合理。

波动率偏斜是另一个重要指标，显示不同行权价期权的隐含波动率差异。虚值看跌期权的隐含波动率往往高于虚值看涨期权，形成波动率偏斜现象。波动率期限结构则展示不同到期日期权的隐含波动率变化，通常短期波动率波动较大，长期波动率相对稳定。这些波动率指标共同帮助交易者评估市场情绪和定价合理性，制定更有效的期权交易策略。