可转债强制回售是什么意思

可转债强制回售是发行人的一种特殊权利，当股价在一段时间内低于转股价的特定比例（如80%）时，发行人有权按约定价格提前赎回债券。这种机制保护了发行人利益，避免以过高成本融资。实际案例中，某科技公司发行的转债在股价持续低迷6个月后触发了回售条款，投资者被迫以面值加利息的价格卖出债券。这种安排确保发行人在市场条件不利时能及时调整融资策略。

可转债强制回售对投资者构成直接风险，回售价格往往低于市场价，造成投资损失。数据显示，过去5年市场上有超过200只转债触发过回售条款，平均回售损失达到本金的15%。某制造企业发行的转债在股价下跌至转股价的70%时启动回售，投资者无法等待市场回暖，只能接受低于预期的回售价格。投资者需密切关注发行人的股价表现和回售条款，避免被迫接受不利条件。