什么是金融衍生品风险敞口

金融衍生品风险敞口指投资者因持有或交易金融衍生品而面临潜在损失的程度。期货合约、期权、互换和远期都属于衍生品，价格波动会直接影响投资者账户价值。2020年原油期货价格跌至负值，导致部分投资者损失全部本金。2022年英国养老金机构因利率衍生品交易面临数百亿美元亏损风险。杠杆特性放大了这些风险，1万元保证金可能控制价值10万元的合约，市场小幅波动就可能导致保证金不足被强制平仓。

风险敞口还包含对手方风险，即交易对手无法履行合约义务。2008年雷曼兄弟破产导致大量衍生品合约无法结算。流动性风险同样关键，某些场外衍生品在市场恐慌时难以找到买家。基差风险存在于对冲策略中，标的资产与衍生品价格变动不一致导致对冲失效。2021年美国游戏驿站事件中，某些机构因做空期权面临无限损失风险，最终被迫高价平仓。