牛市价值投资行吗

牛市中价值投资依然有效。优质企业在市场上涨时往往表现更强劲，如苹果公司从2016年到2020年股价增长了3倍，腾讯控股过去5年市值翻了两番。价值投资者能通过基本面分析找到被低估的标的，即使在大牛市也能获得超额收益。数据显示，长期持有优质股票的投资者平均年回报率达到15以上，远超市场平均水平。

牛市价值投资需要调整策略。市场情绪高涨时，估值泡沫普遍存在，价值投资者需更严格地坚持安全边际原则。2000年科技泡沫期间，坚守传统行业价值投资的基金避免了80%的损失。价值投资者在牛市中应关注企业实际盈利能力而非仅看股价表现，巴菲特在1969年股市过热时选择清仓离场，避免了后续崩盘风险。