可转债中下修是什么意思

可转债下修是指发行人下调转股价的行为。当股价持续低于转股价时，发行人可能选择下修转股价，使债券持有人更容易转换成股票。某上市公司原转股价为30元，股价跌至20元后，公司决定下修至25元，提高了转股价值。下修后，债券持有人每1000元债券可转换的股票数量从33股增加到40股，提升了债券吸引力。这种调整通常发生在股价低迷时，目的是保护投资者利益并减轻公司偿债压力。

下修条款是可转债的重要保护机制。某科技企业发行的可转债约定，当股价连续20个交易日低于转股价的80%时，公司有权下修转股价。去年该企业股价下跌触发条款，董事会决定将转股价从50元下调至40元。这一调整使债券内在价值提升约25%，债券价格随之上涨。下修后，投资者持有的债券更容易转换成股票，公司也能避免到期还本的压力。这种机制平衡了发行人和投资者双方利益。