低价股普涨是牛市开始还是结束

低价股普涨往往标志着牛市初期特征。市场资金从高估值板块转向低估值的低价股，显示投资者风险偏好提升。历史数据显示，2014年牛市启动前，大量2-3元股票率先反弹，成交量连续放大5-7个交易日。低价股上涨带动市场人气，吸引场外资金入场，形成赚钱效应。这种轮动现象在2005年和2019年牛市初期同样明显，多只1-5元股票涨幅超过30%。

低价股普涨也可能是牛市末期的危险信号。当市场极度狂热时，资金会追逐最后的投机机会，导致垃圾股被爆炒。2015年牛市顶部，大量亏损股、ST股连续涨停，市盈率高达上千倍。这种非理性上涨往往伴随成交量异常放大，换手率超过50%，随后市场出现大幅调整。2007年牛市末期，多只跌破面值的股票在最后一个月翻倍，随后指数暴跌超过70%。