期货中什么是基差

基差是现货价格与期货价格之间的差额，计算方式是用现货价格减去期货价格。基差为正表示现货价格高于期货价格，市场处于正向市场；基差为负则表示期货价格高于现货价格，市场处于反向市场。基差大小受供需关系、存储成本、运输费用等因素影响。农产品期货中，收获季节基差往往扩大，因为供应增加导致现货价格下跌。金属期货中，库存水平变化直接影响基差走势，库存上升时基差倾向于扩大。

基差变化反映市场预期与实际供需之间的差异。当基差扩大，说明现货相对期货更强势；基差缩小则表明期货相对现货更强势。原油期货中，地缘政治紧张可能导致近月合约基差扩大，因为短期供应紧张。股指期货中，市场恐慌情绪加剧时，期货价格可能大幅下跌，导致基差走强。基差交易者通过捕捉基差变化获利，基差收窄时买入现货同时卖出期货，基差扩大时则反向操作。