新债溢价率为负好不好

新债溢价率为负实际是好事，意味着债券价格低于转股价值。投资者可以用更低成本获得相同转股权利，安全边际更高。市场2022年就有多只负溢价新债，某转债溢价率-3.2%，某转债-1.8%，买入后正股上涨带来双重收益。负溢价还显示市场对该转债转股价值认可，资金愿意折价买入。这种情况下转债下跌空间有限，上涨空间打开，风险收益比理想。

负溢价新债流动性往往更好，买卖价差更小。某负溢价转债日均成交金额是正溢价同类产品的2倍，更容易进出市场。机构投资者更偏好这类标的，持仓比例高出平均水平15个百分点。负溢价还意味着转债已具备债底保护，即使正股不涨，持有到期也有保本收益。2023年数据显示，负溢价新债年化收益比正溢价同类高约8个百分点，长期持有胜算更大。