实物申购是什么意思

实物申购指投资者用实物资产而非现金认购基金份额。常见于ETF基金，黄金ETF接受金条作为申购材料，农产品ETF接受对应农产品实物。实物申购需符合基金规定的质量、数量标准，如黄金ETF要求金条纯度99.99%以上，重量不超过一定范围。投资者通过证券账户提交实物申请，经托管行审核合格后，按当日净值计算可换得的基金份额。

实物申购机制提高市场效率，降低交易成本。黄金ETF投资者可避免实物黄金的保管风险，农产品ETF生产者可直接将库存转化为流动性资产。实物申购还促进市场与实物的价格联动，如铜ETF接受铜锭申购，使基金净值更贴近铜的现货价格。这种机制特别适合大宗商品ETF，让投资者无需直接持有实物资产就能获得相关市场敞口。