金融衍生品是什么东西

金融衍生品是建立在基础资产价值上的金融合约，价值来源于股票、债券、商品或货币等标的物。常见的期货合约允许买方在未来特定日期以约定价格购买资产，期权合约则赋予持有者权利而非义务。互换协议让双方交换现金流，利率互换固定利率与浮动利率的交换就是典型例子。这些工具帮助投资者管理风险，也为投机者提供获利机会，全球市场规模达到数万亿美元。

金融衍生品市场分为交易所交易和场外交易两类。交易所交易的标准合约具有透明性和流动性保障，芝加哥商品交易所的标普500指数期货就是例子。场外交易则更加灵活，满足定制化需求，但风险更高。2008年金融危机中，信用违约互换(CDS)的过度使用暴露了系统性风险。监管机构随后引入多德-弗兰克法案等改革措施，要求大部分衍生品通过中央清算所处理，增强市场稳定性。