降息是利空还是利好

降息对股市整体构成利好。央行下调利率后，企业融资成本下降，利润空间扩大。2019年美联储三次降息后，科技股平均上涨15%。房地产企业直接受益，房贷利率下降刺激购房需求，2015年降息周期中地产指数上涨22%。银行股短期内承压，净息差收窄，但长期看经济活跃度提升后资产质量改善。债券价格因利率下行而上涨，2016年中国央行降息后国债指数单月上涨3.5%。

降息对普通投资者影响多元。存款收益率下降，银行理财产品收益缩水，2020年降息后一年期定存利率从2.75%降至1.5%。消费贷款成本降低，车贷利率从5.6%降至4.2%，刺激汽车销量增长18%。企业债券吸引力增强，AAA级企业债收益率下行120个基点。黄金作为无息资产，在降息周期中表现突出，2012年至2015年金价累计上涨35%。房地产市场成交量在降息后3-6个月内普遍回升，平均增幅达20%。