327国债期货是什么意思

327国债期货是中国金融史上著名的国债期货品种，1995年2月在上海证券交易所上市交易。这一合约面值2万元，期限3年，年利率9%。327国债指的是1992年发行的3年期国库券，到期价值约108元。1995年2月23日，这一品种发生了震惊市场的"327事件"，万国证券违规操作导致市场崩盘，最终迫使监管部门关闭国债期货市场。这一事件成为中国金融监管史上的重要转折点。

327国债期货的推出标志着中国金融衍生品市场的起步，当时市场参与者包括银行、证券公司和各类机构投资者。交易采用保证金制度，投资者只需支付合约价值约2.5%的资金即可参与交易。该品种日均成交量曾达到数百亿元，远超当时股票市场交易规模。327事件后，中国金融衍生品市场发展进入调整期，直到2013年才重新推出国债期货，但交易规则和监管机制已大幅完善。