可转债的回售是什么

可转债回售是发行人触发特定条件时，投资者有权将债券按约定价格卖回给公司的机制。回售条款保护投资者利益，当股价大幅低于转股价时，投资者可以选择回售。例如，某可转债规定股价连续30天低于转股价70%，投资者可按面值103%回售。回售价格通常包含年利息，保障投资者本金安全。这种设计让投资者在不利市场环境下获得退出通道。

回售条款在债券发行时明确约定，包括回售触发条件、价格和期限。实际操作中，投资者需在回售登记期内申报，资金会在回售日后3-5个工作日到账。2018年某能源企业可转债因股价暴跌触发回售，投资者回售比例高达85%。回售机制促使发行人重视股价表现，避免大规模回售影响公司现金流。投资者应关注回售条款细节，把握回售时机。