债转股是按当日股价还是按约定价买入

债转股执行价格由发行时明确约定，不受当日股价波动影响。例如某公司债券转股条款规定转股价为15元，即使市场股价涨至20元或跌至10元，投资者仍按15元价格执行转换。这种固定价格机制确保了投资者权益不受短期市场波动干扰。实践中，转股价往往设定在高于发行时股价的10%-30%区间，形成安全垫。转股价格条款在债券募集说明书中有详细记载，具有法律约束力。

债转股价格与公司基本面密切相关，反映了企业对未来的信心。业绩稳定的企业转股价格往往高于市场价30%-50%，体现公司价值认可。某制造业企业去年实施债转股，约定价格18元，当时市场价仅12元，显示投资者对企业长期发展看好。转股价格还包含了对公司未来盈利能力的预期，高于市价的转股价格意味着投资者愿意为未来增长支付溢价。这种价格机制促使企业管理层持续提升业绩，确保转股价值实现。