股票的贝塔系数是什么意思

股票的贝塔系数衡量个股相对于整个市场的波动程度。贝塔值为1表示股票价格波动与市场同步，高于1的股票波动更大，低于1的股票波动较小。科技股贝塔值常达1.5以上，公用事业股贝塔值可能只有0.5。贝塔2.0的股票意味着市场上涨10%时，该股票可能上涨20%。贝塔系数帮助投资者了解风险水平，高贝塔股票在牛市中表现更好，熊市中跌幅更大。贝塔0.8的股票在市场下跌10%时，可能只下跌8%。

贝塔系数反映了系统性风险，即无法通过分散投资消除的市场风险。贝塔值负数的股票与市场走势相反，如黄金股在经济衰退时贝塔常为负值。贝塔系数随时间变化，经济繁荣期科技股贝塔值上升至2.5，经济衰退期可能降至1.2。投资组合通过混合不同贝塔值的股票可以调整整体风险水平。贝塔1.2、0.7和1.5的组合贝塔值约为1.13，创造平衡风险收益的投资组合。